當前位置:財富500強首頁(yè) > 圖說(shuō)新語(yǔ) > 新聞?wù)?/div>

A股出現“黑周一”背后究竟說(shuō)明了啥?

來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng) 2017年07月20日 閱讀(

實(shí)際上,早有場(chǎng)內資金嗅到危險氣息,提前抽身了。滬深兩融余額在7月14日收報8852.69億元,相比7月13日的8895.76億元,銳減43.07億元,減幅0.48%。在此之前,滬深兩融余額已連續5個(gè)交易日持續上升,從7月7日的8843.59億元增至8895.76億元,增幅為52.17億元或0.59%。也就是說(shuō),5天跑步入場(chǎng)的資金,在14日一天之內撤了大半。

對此,筆者認為,兩融業(yè)務(wù)在近幾日迅速縮水反映了二個(gè)問(wèn)題:一方面是市場(chǎng)流動(dòng)性有限,整體仍是存量資金在博弈;二是金融“去杠桿,強監管”,造成個(gè)股莊家大逃亡?,F在問(wèn)題是,進(jìn)入7月后,A股為啥會(huì )頻現跳水現象呢?

首先,7月份是中報地雷集中爆發(fā)期。部分中報業(yè)績(jì)地雷頻爆發(fā),嚴重影響市場(chǎng)情緒。近期部分權重股中報業(yè)績(jì)預告大幅低于預期(如溫氏股份、樂(lè )視網(wǎng)等),且一天內(7月15日)18家公司大幅下修業(yè)績(jì),有的早已“閃崩”(如貝因美、青龍管業(yè))。

此外,創(chuàng )業(yè)板權重股業(yè)績(jì)不佳,股價(jià)持續重挫,也拖累了A股。像樂(lè )視、東方財富等權重股中期業(yè)績(jì)不佳,也影響創(chuàng )業(yè)板的走勢。截至7月15日,創(chuàng )業(yè)板上市公司的中報業(yè)績(jì)預告已全部披露。2017年第二季度創(chuàng )業(yè)板預計凈利潤同比增速僅為1.82%。其中計算機、傳媒、通信2017Q2凈利潤同比增速分別為-15.16%、-14.17%和7.02%。

再者,進(jìn)入7月后,一天數百只個(gè)股閃崩還在繼續,這是因為第五次全國金融經(jīng)濟工作會(huì )議方向已經(jīng)定調,進(jìn)一步證實(shí)“脫虛向實(shí)、金融監管、經(jīng)濟去杠桿”?!耙种平鹑谂菽?,治理金融市場(chǎng)亂象”成為下半年的主基調。這意味著(zhù)莊家們不僅要面對更嚴厲的監管,而且通過(guò)各渠道融資抄股渠道也被封殺。也只能選擇集體出逃的方式規避市場(chǎng)風(fēng)險。

最后,資本市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然不足。步入7月中下旬,預期流動(dòng)性由“寬松”再度轉為“松緊平衡”。本周將有2395億元到期資金,央行已進(jìn)行了1700億對沖。步入7月中下旬,市場(chǎng)將進(jìn)入后續債券發(fā)行、企業(yè)季度繳稅高峰,而財政存款上繳也將在下旬大幅增加,貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性有所收斂;另外,EPFR數據顯示,資金凈流出A股,連續20周凈流入香港市場(chǎng);

更值得關(guān)注的是,昨日創(chuàng )業(yè)板大跌,有分析認為有兩大原因:一方面全國金融工作會(huì )議強調把發(fā)展直接融資放在重要位置,這意味著(zhù)IPO仍將常態(tài)化;另一方面,創(chuàng )業(yè)板近期權重股業(yè)績(jì)集體下滑,整個(gè)創(chuàng )業(yè)板的估值將重新評估,這也會(huì )拖累A股市場(chǎng)走弱。那么,股市出現大跌背后究竟說(shuō)明了啥呢?

第一,A股市場(chǎng)的價(jià)值投資理念又要重拾。如今創(chuàng )業(yè)板和前期漲幅較大的個(gè)股都出現了深幅下調。但是有業(yè)績(jì)支撐的藍籌股板塊卻不跌反漲。藍籌股的成長(cháng)具有相對確定性,目前機會(huì )仍然存在。 一方面,目前25只銀行股中有8只市凈率低于1倍。加上業(yè)績(jì)穩定和安全邊際的優(yōu)勢,吸引資金介入。二是與護盤(pán)因素關(guān)系密切,因為交易資金量較大,如果機構投資者要想護盤(pán),那也只能購買(mǎi)優(yōu)質(zhì)藍籌股。個(gè)股泡沫正在擠出,價(jià)值投資正在回歸。

第二,金融工作會(huì )議催生了市場(chǎng)“降杠桿,嚴監管”的需求。一方面,金融工作會(huì )議提出直接融資放在首要位置,這意味著(zhù)股市IPO將快速從審核制向注冊制轉化。屆時(shí)新股的市盈率會(huì )大幅降低,這將會(huì )對前期漲幅巨大股票構成壓力。

另一方面,隨著(zhù)監管趨于常態(tài)化,打擊股市亂象將加碼。操縱股價(jià)、內幕交易等在A(yíng)股市場(chǎng)沒(méi)有立足之地,而且還將場(chǎng)外杠桿流入股市的通道給封堵。所以,那些蟄伏在個(gè)股中的莊家就只能選擇出逃,方能保命。

第三,流動(dòng)性趨緊,加速A股市場(chǎng)擠泡沫的進(jìn)程。之前,創(chuàng )業(yè)板等估值被炒上了天,既有人們對其業(yè)績(jì)的良好預期,又得益于場(chǎng)內外流動(dòng)性寬松。而現在正對存在較大泡沫的個(gè)股進(jìn)行一場(chǎng)“擠泡沫”運動(dòng)。所以,投資者現在炒股票一定要警惕,避免踏上個(gè)股地雷,蒙受損失。

受到創(chuàng )業(yè)板、雄安概率股等股票的拖累,A股近期出現了大跌,個(gè)股也頻現閃崩現象。從表面上看,股市大跌主要是步入中報地雷爆發(fā)期、市場(chǎng)流動(dòng)性開(kāi)始趨緊,對金融工作會(huì )議后A股走勢的擔憂(yōu)。而實(shí)際上,A股目前正處于趨勢轉換中,“去泡沫,嚴監管”,再加上藍籌股重拾估值。都意味著(zhù),A股要變天了。

資訊編輯:中國財富報道(www.oremoststar.com)

免責聲明:此文內容為本網(wǎng)站轉載企業(yè)宣傳資訊,僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn),與本網(wǎng)無(wú)關(guān)。文中內容僅供讀者參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內容。如用戶(hù)將之作為消費行為參考,本網(wǎng)敬告用戶(hù)需審慎決定。本網(wǎng)不承擔任何經(jīng)濟和法律責任。