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    A股出現“黑周一”背后究竟說明了啥?

    來源于互聯網 2017年07月20日 閱讀(

    實際上,早有場內資金嗅到危險氣息,提前抽身了。滬深兩融余額在7月14日收報8852.69億元,相比7月13日的8895.76億元,銳減43.07億元,減幅0.48%。在此之前,滬深兩融余額已連續5個交易日持續上升,從7月7日的8843.59億元增至8895.76億元,增幅為52.17億元或0.59%。也就是說,5天跑步入場的資金,在14日一天之內撤了大半。

    對此,筆者認為,兩融業務在近幾日迅速縮水反映了二個問題:一方面是市場流動性有限,整體仍是存量資金在博弈;二是金融“去杠桿,強監管”,造成個股莊家大逃亡?,F在問題是,進入7月后,A股為啥會頻現跳水現象呢?

    首先,7月份是中報地雷集中爆發期。部分中報業績地雷頻爆發,嚴重影響市場情緒。近期部分權重股中報業績預告大幅低于預期(如溫氏股份、樂視網等),且一天內(7月15日)18家公司大幅下修業績,有的早已“閃崩”(如貝因美、青龍管業)。

    此外,創業板權重股業績不佳,股價持續重挫,也拖累了A股。像樂視、東方財富等權重股中期業績不佳,也影響創業板的走勢。截至7月15日,創業板上市公司的中報業績預告已全部披露。2017年第二季度創業板預計凈利潤同比增速僅為1.82%。其中計算機、傳媒、通信2017Q2凈利潤同比增速分別為-15.16%、-14.17%和7.02%。

    再者,進入7月后,一天數百只個股閃崩還在繼續,這是因為第五次全國金融經濟工作會議方向已經定調,進一步證實“脫虛向實、金融監管、經濟去杠桿”?!耙种平鹑谂菽?,治理金融市場亂象”成為下半年的主基調。這意味著莊家們不僅要面對更嚴厲的監管,而且通過各渠道融資抄股渠道也被封殺。也只能選擇集體出逃的方式規避市場風險。

    最后,資本市場的流動性仍然不足。步入7月中下旬,預期流動性由“寬松”再度轉為“松緊平衡”。本周將有2395億元到期資金,央行已進行了1700億對沖。步入7月中下旬,市場將進入后續債券發行、企業季度繳稅高峰,而財政存款上繳也將在下旬大幅增加,貨幣市場流動性有所收斂;另外,EPFR數據顯示,資金凈流出A股,連續20周凈流入香港市場;

    更值得關注的是,昨日創業板大跌,有分析認為有兩大原因:一方面全國金融工作會議強調把發展直接融資放在重要位置,這意味著IPO仍將常態化;另一方面,創業板近期權重股業績集體下滑,整個創業板的估值將重新評估,這也會拖累A股市場走弱。那么,股市出現大跌背后究竟說明了啥呢?

    第一,A股市場的價值投資理念又要重拾。如今創業板和前期漲幅較大的個股都出現了深幅下調。但是有業績支撐的藍籌股板塊卻不跌反漲。藍籌股的成長具有相對確定性,目前機會仍然存在。 一方面,目前25只銀行股中有8只市凈率低于1倍。加上業績穩定和安全邊際的優勢,吸引資金介入。二是與護盤因素關系密切,因為交易資金量較大,如果機構投資者要想護盤,那也只能購買優質藍籌股。個股泡沫正在擠出,價值投資正在回歸。

    第二,金融工作會議催生了市場“降杠桿,嚴監管”的需求。一方面,金融工作會議提出直接融資放在首要位置,這意味著股市IPO將快速從審核制向注冊制轉化。屆時新股的市盈率會大幅降低,這將會對前期漲幅巨大股票構成壓力。

    另一方面,隨著監管趨于常態化,打擊股市亂象將加碼。操縱股價、內幕交易等在A股市場沒有立足之地,而且還將場外杠桿流入股市的通道給封堵。所以,那些蟄伏在個股中的莊家就只能選擇出逃,方能保命。

    第三,流動性趨緊,加速A股市場擠泡沫的進程。之前,創業板等估值被炒上了天,既有人們對其業績的良好預期,又得益于場內外流動性寬松。而現在正對存在較大泡沫的個股進行一場“擠泡沫”運動。所以,投資者現在炒股票一定要警惕,避免踏上個股地雷,蒙受損失。

    受到創業板、雄安概率股等股票的拖累,A股近期出現了大跌,個股也頻現閃崩現象。從表面上看,股市大跌主要是步入中報地雷爆發期、市場流動性開始趨緊,對金融工作會議后A股走勢的擔憂。而實際上,A股目前正處于趨勢轉換中,“去泡沫,嚴監管”,再加上藍籌股重拾估值。都意味著,A股要變天了。

    資訊編輯:中國財富報道(www.oremoststar.com)

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